2月26日，據路透社援引多名業內人士消息，美國航空航天及半導體企業的供應商正面臨日益加劇的稀土短缺壓力，其中至少兩家供應商已開始謝絕部分客戶訂單。這一局勢正值美國總統特朗普計劃赴北京參加峰會的前夕，為即將到來的高層對話增添了緊迫的經貿議題。

短缺集中于關鍵小眾元素

此次短缺主要集中在釔（Yttrium）和鈧（Scandium）等小眾稀土元素上。這些元素雖在17種稀土家族中占比較小，卻在國防技術、航空航天和半導體領域發揮著至關重要的作用。

航空航天供應鏈專家Kevin Michaels表示，盡管釔供應短缺目前尚未影響噴氣發動機生產，但制造商已深感擔憂。半導體研究公司SemiAnalysis創始人兼首席執行官Dylan Patel指出，美國半導體制造商的鈧庫存即將告罄，這將使下一代5G芯片的生產面臨直接風險。

市場數據顯示，自2025年11月首次報道釔短缺以來，釔價累計上漲60%，較一年前暴漲約69倍，反映出供應緊張的嚴峻程度。

中國出口管制精準反制

此次稀土短缺的背景是中國對關鍵礦產的出口管制升級。2024年12月，中國商務部宣布原則上不予許可鎵、鍺、銻、超硬材料相關兩用物項對美國出口，并對石墨實施更嚴格審查。這是中國首次明確針對美國在關鍵礦產出口層面進行限制。

中國在全球稀土產業中占據絕對主導地位。美國地質調查局（USGS）數據顯示，2023年中國生產了全球68%的稀土產品（24萬噸），而美國產量僅占12.3%（4.3萬噸）。在冶煉分離環節，2024年全球運行產能約40萬噸，中國占比高達88.56%，控制全球99%以上鐠、釹、鏑等關鍵元素精煉產能。此外，中國供應全球98%的初級低純度鎵、60%的鍺和48%的銻。

2025年4月，中國對釤、釓、釔等7類中重稀土實施出口管制，進一步推動稀土價格波動上行。

美國國防與科技產業受創

這場稀土危機正深刻沖擊美國國防工業根基。美國國防部面臨嚴峻挑戰：其1900種武器系統中的超過80,000個部件含有銻、鎵、鍺、鎢或碲等關鍵礦物，近78%的國防部武器系統可能因此受到影響。海軍武器系統的依賴度更高，超過91%的相關裝備需要這些材料，包括阿利·伯克級驅逐艦、尼米茲級航空母艦以及民兵III型核導彈計劃等核心裝備。

半導體行業同樣遭受重創。美國超過95%的鎵消費用于氮化鎵晶圓制造，這種半導體在雷達系統等敏感電子設備中至關重要。然而美國主要依賴德國、日本和中國臺灣地區采購，而這些生產商高度依賴中國大陸提供原材料。鎵、鍺、銻作為半導體材料中的關鍵稀有金屬，廣泛應用于功率器件、高性能芯片（硅鍺工藝）和紅外探測芯片，其供應中斷將直接威脅美國下一代通信和計算技術的發展。

美國嘗試應對，但面臨結構性困境

面對危機，美國已嘗試通過多重途徑破局。

在貿易政策層面，宣布自2026年起對中國天然石墨和稀土永磁征收25%關稅，并自2024年5月起對電動汽車鋰電池、電池零部件等加征關稅。在供應鏈本土化方面，五角大樓已入股稀土公司MP Materials以布局全產業鏈，拜登政府亦投入近200億美元補助和貸款用于擴大先進電池和電池材料的國內生產能力。在盟友合作維度，日本通過資助澳大利亞、馬來西亞等地的稀土項目已將對華稀土依賴度從90%降至2024年的58%，但重稀土仍依賴中國進口；美國試圖建立的"關鍵礦產聯盟"則因中國出口管制僅針對美國而效果受限，其他國家仍可經審批獲得供應。

然而這些努力難以掩蓋美國面臨的結構性困境。

本土生產成本比中國高出近20%，在加工經驗和配套能力上更無法與中國競爭。隨著稀土價格走低，不少海外稀土項目已失去經濟性，對華供應鏈替代未能成形。技術替代方案雖然存在，如用硅替代部分鍺應用，但往往以犧牲性能為代價。更嚴峻的是戰略儲備的缺失：美國國防部雖有鍺的戰略儲備，卻未儲備鎵，且約20%的銻需求依靠回收利用滿足，其余基本依賴進口。

未來展望

中信證券預測，2026年起全球稀土供需缺口將持續擴大，2025-2028年全球氧化鐠釹供需缺口分別為-0.5/-0.9/-1.3/-2.1萬噸，新能源汽車、人形機器人等新興領域是需求核心驅動。中誠信國際表示，2026年輕重稀土價格走勢將持續分化，鐠釹市場維持緊平衡。頭豹研究院預計，2025-2026年稀土價格指數在200-250點震蕩上行，氧化鐠釹價格中樞回升至60-80萬元/噸。

美國智庫CSIS指出，關鍵礦產安全現已與不斷升級的科技貿易戰密切相關。隨著中美科技戰升級，中國通過關鍵礦產出口管制精準反制，使美國在先進武器系統、半導體制造等核心領域面臨"卡脖子"風險。盡管美國正通過關稅、本土投資和盟友合作試圖降低依賴，但短期內難以擺脫對中國稀土加工能力的深度依賴，這一結構性矛盾將持續加劇。