1月28日，全球光刻機(jī)巨頭阿斯麥（ASML）發(fā)布的2025年全年及第四季度財(cái)報(bào)顯示，ASML在2025年實(shí)現(xiàn)了凈銷售額327億歐元，同比增長16%，凈利潤達(dá)到96億歐元，均創(chuàng)下歷史新高。

ASML在2025年第四季度表現(xiàn)尤為強(qiáng)勁，凈銷售額達(dá)到97億歐元，其中包括確認(rèn)兩臺(tái)高數(shù)值孔徑（High NA）系統(tǒng)的收入。第四季度毛利率為52.2%，凈利潤達(dá)28億歐元。全年來看，ASML的毛利率穩(wěn)定在52.8%。

財(cái)報(bào)顯示，ASML在2025年的新增訂單金額達(dá)到了132億歐元，其中74億歐元為EUV（極紫外光刻）光刻機(jī)訂單，顯示出市場對(duì)高端光刻設(shè)備的強(qiáng)勁需求。截至2025年底，ASML的未交付訂單總額高達(dá)388億歐元，其中255億歐元為EUV訂單。

(1) 累計(jì)裝機(jī)售后服務(wù)等于凈服務(wù)和升級(jí)方案（field option）銷售額的總和

(2) 訂單包括所有的系統(tǒng)銷售訂單和通脹調(diào)整，且均經(jīng)過書面確認(rèn)。

(3) 此處數(shù)據(jù)為全年各季度新增訂單金額的總和。

(4) 未交付訂單包括所有的系統(tǒng)銷售訂單和通脹調(diào)整，均經(jīng)過書面確認(rèn)且未計(jì)入凈銷售額。

數(shù)字已經(jīng)四舍五入，方便讀者閱讀。基于美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則合并的財(cái)報(bào)完整摘要發(fā)布在官網(wǎng)

AI驅(qū)動(dòng)的高端設(shè)備需求激增

2025年，ASML在多個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域表現(xiàn)亮眼，全年售出全新光刻系統(tǒng)300臺(tái)，其中EUV系統(tǒng)占比顯著。

ASML首席執(zhí)行官傅恪禮（Christophe Fouquet）在財(cái)報(bào)視頻訪談中指出，近幾個(gè)月來，基于對(duì)人工智能（AI）相關(guān)需求的可持續(xù)性的更強(qiáng)預(yù)期，許多客戶作出了更加積極的中期市場評(píng)估。這一趨勢直接推動(dòng)了ASML新增訂單的大幅增長，尤其是EUV光刻機(jī)的需求。

傅恪禮表示：“客戶顯著上調(diào)了中期產(chǎn)能計(jì)劃，這主要得益于AI應(yīng)用在數(shù)據(jù)中心及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的快速發(fā)展。Meta Platforms Inc.和微軟等科技巨頭正投入數(shù)千億美元建設(shè)數(shù)據(jù)中心，對(duì)高端光刻設(shè)備的需求空前高漲。”

2026年業(yè)務(wù)展望：持續(xù)增長，EUV業(yè)務(wù)領(lǐng)跑

對(duì)于2026年，ASML預(yù)計(jì)第一季度凈銷售額在82億至89億歐元之間，毛利率介于51%至53%；全年凈銷售額將介于340億至390億歐元之間，毛利率保持在51%至53%之間。這一預(yù)測基于客戶對(duì)先進(jìn)制程產(chǎn)能的持續(xù)需求，尤其是邏輯芯片和存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域。 

傅恪禮表示："主要得益于EUV銷售額和裝機(jī)售后服務(wù)業(yè)務(wù)的增長，我們預(yù)計(jì)2026年將延續(xù)增長態(tài)勢，成為ASML又一個(gè)業(yè)務(wù)增長之年。我們將持續(xù)投資人才和業(yè)務(wù)布局，以支持2026年及未來的長期增長。"

ASML首席財(cái)務(wù)官戴厚杰（Roger Dassen）在訪談中詳細(xì)解釋了2026年的業(yè)務(wù)預(yù)期：“我們預(yù)計(jì)EUV業(yè)務(wù)將在2026年實(shí)現(xiàn)顯著增長，相關(guān)收入較2025年將有明顯提升。同時(shí)，非EUV業(yè)務(wù)整體上將與2025年基本持平，但在先進(jìn)邏輯芯片和存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域，預(yù)計(jì)相關(guān)需求也會(huì)有所增長。”

此外，ASML預(yù)計(jì)來自中國市場的營收占比將在20%左右，這與當(dāng)前未交付訂單中中國市場所占的比重基本一致。量測與檢測業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，客戶對(duì)工藝控制的需求旺盛，預(yù)計(jì)這部分業(yè)務(wù)也將實(shí)現(xiàn)增長。

股息與股票回購計(jì)劃 

ASML宣布，2025年每股普通股總股息為7.50歐元，較2024年增長17%。每股1.60歐元的中期股息將于2026年2月18日支付。同時(shí)，ASML還啟動(dòng)了一項(xiàng)新的股票回購計(jì)劃，計(jì)劃在未來三年內(nèi)回購最高達(dá)120億歐元的股票，以進(jìn)一步提升股東回報(bào)。

戴厚杰表示：“我們通過股息和股票回購計(jì)劃，持續(xù)為股東創(chuàng)造價(jià)值。新的股票回購計(jì)劃顯示了我們對(duì)未來增長的信心，以及為股東提供長期回報(bào)的承諾。”

強(qiáng)化核心競爭力

為了支持未來的業(yè)務(wù)增長，ASML宣布將通過調(diào)整技術(shù)和IT部門，進(jìn)一步強(qiáng)化工程和創(chuàng)新能力。傅恪禮強(qiáng)調(diào)：“半導(dǎo)體生態(tài)體系將迎來顯著增長，我們必須確保在技術(shù)上的領(lǐng)先地位，以支持客戶的擴(kuò)產(chǎn)需求。”

ASML計(jì)劃通過精簡組織架構(gòu)，提升運(yùn)營效率，確保公司在技術(shù)領(lǐng)先地位的同時(shí)，更好地支持未來業(yè)務(wù)增長需求。這一舉措旨在提升ASML在關(guān)鍵領(lǐng)域的工程和創(chuàng)新能力，以應(yīng)對(duì)AI驅(qū)動(dòng)的半導(dǎo)體需求持續(xù)擴(kuò)張。