12月26日，科創(chuàng)板上市公司臻鐳科技發(fā)布公告稱，公司于當(dāng)日收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)證監(jiān)會(huì)”）下發(fā)的《立案告知書》（編號(hào)：證監(jiān)立案字01120250044號(hào)），因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司予以立案。

公告明確指出，本次立案調(diào)查不涉及公司控股股東、實(shí)際控制人，也不涉及公司董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員的個(gè)人行為。公司表示，將積極配合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的調(diào)查工作，嚴(yán)格按照法律法規(guī)要求履行信息披露義務(wù)。

這一消息迅速引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注，成為近期資本市場(chǎng)合規(guī)性監(jiān)管的典型案例。公司股價(jià)在12月29日開盤后大幅低開，盤中一度下跌超過12%。

立案調(diào)查背景

臻鐳科技成立于2015年9月11日，注冊(cè)資本21405.16萬人民幣，是一家專注于終端射頻前端芯片、高密度封裝微波模組和微系統(tǒng)，是集設(shè)計(jì)開發(fā)、研制、生產(chǎn)和銷售為一體化的民營(yíng)高新技術(shù)企業(yè)，于2022年1月在科創(chuàng)板上市。目前，公司滾動(dòng)市盈率為216.55倍，顯著高于行業(yè)平均水平。

臻鐳科技由浙江大學(xué)求是特聘教授郁發(fā)新等人創(chuàng)立，主要產(chǎn)品包括射頻收發(fā)芯片、高速高精度ADC/DAC芯片、電源管理芯片、微系統(tǒng)及模組等，可提供從天線到信號(hào)處理之間的芯片及微系統(tǒng)產(chǎn)品和技術(shù)解決方案。其產(chǎn)品及技術(shù)主要應(yīng)用于數(shù)據(jù)鏈、電子對(duì)抗、無線通信終端、新一代電臺(tái)、相控陣通信等特種領(lǐng)域，及移動(dòng)通信系統(tǒng)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等民用領(lǐng)域。

近期，商業(yè)航天領(lǐng)域熱度持續(xù)升溫。而臻鐳科技的核心產(chǎn)品CX9840系列射頻收發(fā)芯片，據(jù)介紹是國(guó)內(nèi)唯一能替代美國(guó)ADI公司禁運(yùn)宇航級(jí)芯片的產(chǎn)品，已通過高等級(jí)可靠性驗(yàn)證，并已應(yīng)用于星網(wǎng)二代星的手機(jī)直連衛(wèi)星項(xiàng)目。

然而，就是這樣一家備受矚目的科創(chuàng)板企業(yè)，卻因信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。據(jù)公司公告披露，此次立案調(diào)查的具體原因涉及公司全資子公司杭州城芯科技有限公司在2022年?duì)I業(yè)收入中存在842.65萬元收入確認(rèn)依據(jù)不足的問題，導(dǎo)致2022年半年度報(bào)告至2025年第三季度報(bào)告相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及披露信息不準(zhǔn)確。公司決定對(duì)這一會(huì)計(jì)差錯(cuò)進(jìn)行更正，收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)由2022年度調(diào)整至2025年度。

公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)

盡管在2025年前三季度，臻鐳科技實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)，營(yíng)收達(dá)到3.02億元，同比增長(zhǎng)65.76%；歸母凈利潤(rùn)達(dá)到1.01億元，同比大增598.09%。但把時(shí)間線拉長(zhǎng)來看，公司的盈利表現(xiàn)并不穩(wěn)定。2024年，公司營(yíng)收微增8.04%至3.03億元，但歸母凈利潤(rùn)卻暴跌75.37%至1784.96萬元。

此外，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~表現(xiàn)也不理想。2025年上半年，在凈利潤(rùn)暴增超10倍的情況下，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~僅為1021.14萬元，顯示出公司盈利質(zhì)量較弱，回款能力存在隱患。

近一個(gè)月以來，臻鐳科技股價(jià)漲幅為116.20%；今年以來，其股價(jià)漲幅更是達(dá)294.29%。受股價(jià)波動(dòng)影響，今年12月15日晚間，臻鐳科技發(fā)布公告稱，公司股票交易連續(xù)3個(gè)交易日（即：12月11日、12月12日及12月15日）內(nèi)收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)達(dá)到30%，屬于股票交易異常波動(dòng)情形。公司關(guān)注到近期“商業(yè)航天概念股”因商業(yè)航天相關(guān)政策及有關(guān)事件的影響漲幅明顯，公司股票價(jià)格短期波動(dòng)幅度較大；公司衛(wèi)星領(lǐng)域的營(yíng)收主要受商業(yè)航天行業(yè)發(fā)展和客戶需求影響，存在一定不可預(yù)見性。

立案調(diào)查消息公布后，市場(chǎng)反應(yīng)強(qiáng)烈。12月29日，臻鐳科技股價(jià)大幅低開，盤中一度下跌超過12%，最終收盤跌幅仍較大。這一市場(chǎng)反應(yīng)不僅體現(xiàn)了投資者對(duì)公司信息披露違規(guī)的擔(dān)憂，也反映了市場(chǎng)對(duì)公司治理和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的警惕。

實(shí)控人留置，一致行動(dòng)人減持

值得注意的是，在臻鐳科技被立案調(diào)查之前，公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)郁發(fā)新曾于2025年9月遭遇留置措施，暫不能履行董事相關(guān)職責(zé)。公司控制權(quán)未發(fā)生變化，日常經(jīng)營(yíng)管理由公司高級(jí)管理人員負(fù)責(zé)。董事長(zhǎng)無法履職期間由董事張兵代為履行公司董事長(zhǎng)的相關(guān)職責(zé)，其他董事、高級(jí)管理人員均正常履職。

這一事件已引發(fā)市場(chǎng)對(duì)公司治理和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。郁發(fā)新作為公司的核心技術(shù)人員和第一大股東，直接持有公司21.04%的股份。

更引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注的是，在郁發(fā)新被留置事件披露前，其一致行動(dòng)人剛完成了一筆巨額減持套現(xiàn)。根據(jù)交易數(shù)據(jù)，郁發(fā)新的一致行動(dòng)人通過詢價(jià)轉(zhuǎn)讓方式合計(jì)減持公司股份830.52萬股，占公司總股本的3.88%，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為53.52元/股，合計(jì)套現(xiàn)金額約為4.44億元。

這一時(shí)間點(diǎn)的巧合引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)“提前知情”的猜測(cè)，進(jìn)一步動(dòng)搖了投資者信心。

律師表示投資者可維權(quán)索賠

針對(duì)臻鐳科技的信息披露違規(guī)行為，多家維權(quán)平臺(tái)已開啟索賠預(yù)征集。根據(jù)《證券法》和《最高人民法院關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》，上市公司因虛假陳述導(dǎo)致投資者權(quán)益受損的，應(yīng)承擔(dān)民事賠償責(zé)任。

維權(quán)律師認(rèn)為，在2022年8月25日至2025年12月26日之間買入臻鐳科技股票，且在2025年12月27日及以后賣出或繼續(xù)持有的投資者，包括個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者，均有權(quán)向公司提起索賠。律師表示，將采取全風(fēng)險(xiǎn)代理模式，投資者在獲賠前無需支付任何費(fèi)用。

面對(duì)立案調(diào)查和市場(chǎng)質(zhì)疑，臻鐳科技表示，目前公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)管理、業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)狀況均正常。公司將積極配合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的調(diào)查工作，并嚴(yán)格按照監(jiān)管要求履行信息披露義務(wù)。